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贏得高利潤的十個秘密


    綜觀社會上的經濟現象,我們會發現,不同行業、不同企業,利潤率差異很大。

   在同一個行業,企業利潤率高低,顯然與企業的管理水平有關。不同行業利潤率的高低,顯然與行業特點有關。

   我們先看一下2011年中國上市公司中利潤率最高的40家企業利潤率排名,如下圖所示:

 

2011年中國500強利潤率最高的40家上市公司

序號

年度排名

企業名稱

利潤率

行業類型

1

487

瑞安房地產有限公司

58%

房地產

2

353

超大現代農業(控股)有限公司

51%

農業

3

400

招商證券股份有限公司

50%

金融

4

344

佳兆業集團控股有限公司

47%

房地產

5

338

百度公司

45%

通訊信息

6

466

南京銀行股份有限公司

44%

金融

7

475

光大證券股份有限公司

44%

金融

8

210

北京銀行股份有限公司

44%

金融

9

254

貴州茅臺酒股份有限公司

43%

釀酒業

10

7

中國工商銀行股份有限公司

43%

金融

11

84

興業銀行股份有限公司

43%

金融

12

9

中國建設銀行股份有限公司

42%

金融

13

261

上海實業控股有限公司

42%

地產,醫藥等

14

462

瀘州老窖股份有限公司

41%

釀酒業

15

174

騰訊控股有限公司

41%

通訊信息

16

137

中信證券股份有限公司

41%

金融

17

454

網易公司

41%

通訊信息

18

345

重慶農村商業銀行股份有限公司

40%

金融

19

281

廣發證券股份有限公司

39%

金融

20

428

寧波銀行股份有限公司

39%

金融

21

62

中信銀行股份有限公司

39%

金融

22

310

華泰證券股份有限公司

38%

金融

23

72

上海浦東發展銀行股份有限公司

38%

金融

24

444

粵海投資有限公司

38%

金融

25

290

海通證券股份有限公司

38%

金融

26

12

中國銀行股份有限公司

38%

金融

27

154

中國長江電力股份有限公司

38%

電力

28

30

交通銀行股份有限公司

37%

金融

29

387

江蘇寧滬高速公路股份有限公司

37%

基礎交通

30

421

寧波港股份有限公司

37%

基礎交通

31

44

招商銀行股份有限公司

36%

金融

32

107

中國光大銀行股份有限公司

36%

金融

33

187

深圳發展銀行股份有限公司

35%

金融

34

11

中國農業銀行股份有限公司

33%

金融

35

63

中國民生銀行股份有限公司

32%

金融

36

18

中國海洋石油有限公司

30%

能源

37

167

雅居樂地產控股有限公司

29%

房地產

38

352

江蘇洋河酒廠股份有限公司

29%

釀酒業

39

479

煙臺張裕葡萄釀酒股份有限公司

29%

釀酒業

40

177

上海國際港務(集團)股份有限公司

28%

基礎交通

   資料來源:  財富雜志(中文版)

 

這四十家企業概括起來,有幾個特點1)政策性強行業:如金融,地產,能源,電力,港口;2)新興產業:如通訊信息;3)傳統高端產業:高端消費品、新興農業。

這四十企業,大部分行業具有一定的政策壟斷性,

而開放性行業,則是在供求上,造成一定市場壟斷競爭,如騰訊,網易等,

高利潤背后的一個重要規律,就是供求關系上,有一定的壟斷性。

 

    高利潤的第一個因素: 供求關系(競爭程度)

這是影響利潤的最核心因素。一個行業利潤率高,前提是價格相對于其成本是比較高的。因為供應相對不足,或者供應相對平衡,賣方就有一定的價格控制權。這樣就好保持利潤空間。相反,競爭激烈,供應方為了生存,攤銷成本,就會拼命殺價,最后使行業利潤急速下滑。

       這是為什么一個行業剛剛興起的階段,利潤率會比較高的原因是需求快速增長,而供應相對不足。而到了成熟階段,供過于求,競爭激烈,價格殘殺,造成無利可圖。

 

    政府壟斷,或者政策門檻高的行業,相對利潤率也比較高,一個重要原因,是壟斷人為的控制了供求關系,買方沒有侃價的話語權。比如一些資源性行業,石油,礦產資源等,或者一些國家壟斷的煙草,通訊行業,因為壟斷性因素,造成買方無可選擇。只能接受較高價格。

為何供求關系會決定價格高低,因為“物以稀為貴”,當以一種商品相對供應不足時,形成稀缺時,價格就會高。而供應過度后,就供應商為了搶奪市場,不得不進行價格競爭,價格自然會降低。

 

 

 

 一般來說,供應越越充足,競爭也激烈,供應商殺價就越厲害,行業毛利率就越低,利潤也就越低。相反,供應不足,就會形成短缺,供應商就會漲價,行業利潤率也會增加。

 

供求關系,取決于兩個要素,上游供應能力,和下游客戶需求增長。

下游需求增長過快,上游產能不足,會形成供不應求;下游需求基本穩定,但上游生產企業的核心原料或材料供應不足,也會造成產能不足,帶來產品供不應求。

   供過于求,有兩種情況,一種是上游生產企業產能擴大過快,而下游客戶需求增長不同步,造成供應過度,另外一種情況是,下游客戶需求急速萎縮,造成上游供應商的產能過剩。

   供應能力是否滿足于下游客戶的需要,除了市場性原因外,國家政策門檻也一個重要原因,比如一些行業政府壟斷,或者政策性門檻較高,比如石油行業,煙草行業、金融業、生物疫苗、高速公路、港口碼頭、電力、基礎通信、教材出版業、自來水、殯葬業,采礦業等行業。

 

       高利潤的第二要素:  機會

      

        商業機遇帶來的利潤,是所有投資里面最高回報的,投機生意之所以受到人們追捧,是因為其高利潤。

        所謂機會利潤,就是市場有急迫的需求,其他投資者、供應商沒有發現,或無法滿足需要,只有一個或少數企業發現,并進入,缺少相應的競爭,因此有很高的利潤空間;蛘吣澄煌顿Y者看到了一種趨勢,發現其中的商業機會, 提早介入,等待市場起來后,企業一下發展起來,賺到很多利潤。

       90年代初,海南房地產熱,讓一部分炒地皮的人發了財,目前中國有部分地產大佬,就是那時候發機遇財起家的。

      2003年中國的非典事情,讓一部分消毒抗病毒產品,賺到不少利潤,這就機會利潤。

       不過任何一項機遇生意,都是短暫的,不可能很持久,因為一旦其他投資者發現了某行業很賺錢,就不斷跟進,超額利潤的行業,也就會變成正常利潤行業。

 

高利潤的第三個因素:進入壁壘

 

因為門檻高的原因,一定程度阻礙了新的進入者的數量,從而使行業競爭者保持一定數量,不至于讓行業競爭過于加劇。

 投資,政策,技術等形成的壁壘都可以保證利潤空間.

 比如一些基礎交通,高速公路,碼頭行業等行業,石化煙草行業,電信與金融行業等

 

        高利潤的第四個因素:技術含量和復雜程度

如果賣方提供的產品,技術含量高或產品復雜,這樣產品的可替代性和可比較性程度低,不容易形成價格對比。價格可比性,前提在于產品和服務的可替代性或者信息透明,可以直接比較。否則買方無法判斷價格真正的高低。比如,房地產市場,價格差異很大,同樣一個路段的房子,價格差好幾千元一平米,一棟樓,不同樓層朝向,價格也差不少,一個主要原因在于,房屋產品本身很復雜,普通消費者無法清楚去判斷和比較。再比如上說,專業服務行業如管理咨詢,會計服務等,因為服務產品無形性,復雜程度高,不同產品差異無法比較,買方在做價格判斷時很難區分,因此價格差異也很大。

       高利潤的第五個因素:信息不對稱

      如果一個產品,賣方和買方,都很容易知道競爭者的價格信息,那么,很容易形成價格比較,容易殺價,而買方如果難以詢價,這樣,賣方容易控制價格。比如很多行業一個共同特點,就是新產品利潤率比較高,重要原因在于市場上銷售產品的企業不多,產品普及度不夠,因此價格的信息不透明,保護了利潤空間。當一個產品市場成熟后,普及度高,渠道很密集,買方隨處可以買到,價格十分透明,利潤率就會很低。

    如進口貿易的高利潤,就是因為國內外的信息不對稱.

       高利潤的第六個要素:風險

一般情況,利潤率與風險成正比關系。風險高,投資回報高。高風險,直接造成的結果是,嚇退進入者,從而使進入行業的投資者相對較少,保證了供求關系比較平衡,保持了行業的利潤空間。風險包括法律風險:如販毒,走私,買賣軍火等,高風險造成了高利潤,其他如技術風險,國外藥廠新藥價格高,很大程度上,是因為前期研發投入風險很大,市場投入風險,新市場沒有培育起來,投入很大,因此要支撐市場投入,需要高價格和高風險。

        高利潤的第七個因素:品牌偏好

為何同樣是四個輪子的汽車,價格差異卻很大,這就與品牌偏好有關系。買方對品牌有某種情感因素,其他品牌無法取代,因此,買方原意付出額外的價格,稱為品牌溢價。消費偏好,這些情感因素,有時非金錢可以衡量。舉例說,一個男人去夜總會找一夜情,他會在意這一次交易的價格,但是這個男人如果很愛一個女人,只要讓她開心,他會不惜代價,竭盡所能。情感價值,會使價格敏感度降低。而作為賣方而言,因為品牌偏好的培育,需要很大的市場投入,因此需要高價格和高利潤,才能維持這種品牌價值。

       高利潤的第八個因素:行業發展階段

一般來說,一個行業會經歷幾個階段:興起,快速增長,洗牌,行業成熟后形成市場壟斷。在行業興起階段,因為市場需求相對足,競爭不激烈,部分企業壟斷,盈利水平很高。因為高利潤的原因,吸引更多進入者,市場被快速做大,開始價格競爭,利潤被擠壓。當進入者越來越多,行業競爭過度,價格殘殺白熱化,利潤嚴重下滑,開始洗牌,部分企業開始退出。通過第三階段的洗牌,留下的企業,成為贏家,行業市場相對集中,形成市場競爭后的壟斷,保持行業一定的盈利水平。

    高利潤的第九個因素:市場開放程度

市場化程度越高,利潤高低,市場化程度越低,利潤空間越大。比如發達資本主義國家如美國,歐洲,市場化程度很高,利潤趨于平均化,很少有暴利產業,而中國等發展中國家,因為市場化程度低,因為政府政策性壟斷,造就了很多高利潤的暴利行業。

市場化程度比較低,信息不開放,不能自由進入和退出這個行業,會造成供應商數量相對少,且穩定。這樣競爭度相對低,行業內的廠商,不用過于進行價格競爭,保證了利潤高空間。

      高利潤的第十個因素:經濟周期性

      經濟周期性的波動,會對行業利潤影響很大。行業景氣時,大多企業都盈利,一旦進入低谷期,需求大量減少,行業產能嚴重過剩,造成一些企業利潤大量減少,甚至產生虧損。

     因為微利或虧損,部分企業或者減少產能,或者退出,行業競爭度降低,行業進入成本降低,等經濟回升,低成本進入的企業,則獲得了高利潤機會。

     因為經濟低谷期,企業退出,行業供需逐步趨于平衡,到經濟景氣時,會出現供應不足的局面,供不應求,會給企業帶來高利潤機會。

 

    本文摘自廖立新即將出版的《TEDP利潤倍增》一書,轉載請注明出處!

 

 

 

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